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涨价潮蔓延,先是上游接着中游,哪些领域会受益?

涨价潮蔓延,先是上游接着中游,哪些领域会受益?

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年初以来,多个行业传出涨价消息,再度延续2017年涨势。

Wind梳理显示,包括黑色系、有色金属、化工、能源、农产品等行业在内,2017年至今均出现行业品种价格大幅上扬的情况,有品种累计涨幅甚至超160%,且涨价潮由上游向中游蔓延趋势明显。

涨价潮波及多个行业

从2017年开始的涨价潮,已经涉及多个行业。仅2018年以来,就有包括化工、农产品、造纸、能源等行业传出涨价消息。

3月7日,有市场消息称,全球炭黑主要生产商之一的日本三菱化学将于4月1日提高炭黑价格,幅度高达400美元/吨。

3月初,14家纸厂发出涨价函,涉及的纸种有纱管原纸、高强瓦楞纸以及箱板纸,涨价幅度在100-350元/吨。

海外有机硅巨头迈图发布此前也发布涨价公告称,3月15日起,有机硅密封胶产品价格上涨20%;4月1日起,弹性体产品将提价至少10%。

同样是在3月份,东北玉米收购价格突破1900元/吨,较春节前上涨40-60元/吨不等。华北部分产区(尤其山东地区)玉米价格更是达到2000元/吨大关。

而2月末以来,国内多家轮胎业发布涨价通知,发布涨价通知的企业给出的理由基本都为原材料价格大幅上涨,使得产品的利润空间进一步压缩,不得已提高产品价格来改善盈利状况。

几乎就在同期,受石油价格回升影响, 康普顿、美国突破(TOP1)、SK润滑油相继发文宣布涨价4%-9%,部分高端全合成润滑油型号涨幅达23%左右。

这也是继春节前长城、龙蟠宣布涨价后的又一波涨价潮。

此外,从2017年底开始,包括啤酒、奶制品、便食品以及软饮料行业在内的终端消费品行业,均先后宣布价格上调。

Wind梳理流通领域重要生产资料价格数据显示,包括黑色系、有色金属、化工、能源、农产品等行业在内,2017年至今均出现行业品种价格大幅上扬的情况。

统计显示,截至2月底,包括上述行业在内的多个品种,2017年以来的累计涨幅均超过20%。其中硫酸品种2017年以来累计涨幅达75.4%。此外,LNG、无烟煤、瓦楞纸等品种涨幅也均超过40%。

而除上述重要生产资料之外,部分品种涨幅更为惊人。截至周三(3月7日)进口维生素E报价105元/吨,2017年以来累计涨幅更是高达169.2%。

哪些领域能受益?

实际上,年初以来的这波涨价潮,均有迹可循。

天风证券刘晨明、 徐彪研报分析,春节前后,很多品种又掀起了一波涨价潮。研报认为:

这波产品涨价的特点有:

(1)全球性涨价;

(2)涨价品种集中于中游材料;

(3)有需求因素作用。

涨价的逻辑包括:

(1)上游传导,原油价格走高,驱动煤化工产品上涨,价格进一步向中游材料传导;

(2)事件驱动(供给收缩),产品属于全球寡头垄断,供给收缩来自海外不可抗力因素,国内产能收益价格上涨;

(3)需求推动,体现于造纸、航空、有色等。

研报同时提出,从行业利润来看,化工制品行业的业绩增速滞后石油化工约2-4个季度。因此,从目前来看,化工制品价格仍有上涨潜力。

天风证券此前研报分析,3月下游逐渐复工,化工进入消费旺季,涨价预期叠加一季报预增逐渐落地,看好基础化工板块年度行情。

2月料迎来年内通胀高点

市场此前已经判断,预计2月将迎来年内通胀高点。

Wind综合19家机构预测数据显示,2月CPI同比涨幅或达2.50%,时隔1年重回“2”时代。与此同时,机构预测2月PPI同比涨幅为3.70%,连续4个月下行,并创2016年12月以来新低。

华泰证券徐闻宇研报此前提醒,仍需关注未来通胀数据的情况,若价格短期增速放缓,则在经济预期的下调情况下之下将带动全球通胀预期下行的风险,无论对于风险资产还是商品资产,都将带来一定的调整压力。

不过研报同时也认为,目前无论是经济数据的调整还是金融市场的波动,仍不足以改变经济中期仍将增长甚至在财政刺激、监管放松和市场开放等主题之下全球经济出现结构性过热的风险。

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