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再来危机怎么办?美联储买商品、4万亿QE翻倍?

再来危机怎么办?美联储买商品、4万亿QE翻倍?

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       上周末,在波士顿联储召开了货币政策会议上,前IMF首席经济学家Olivier Blanchard 称,如果发生新的经济危机,美联储应该买股票、为政府提供融资并购买商品。2008年经济危机之后,美联储大举购买国债和MBS, 日本央行大举购买债券和股票。如今,连商品也要被“安排”上了!

  MarketWatch 对此评论称,似乎大家都认为美联储在应对下次经济危机的时候,需要重新思考一下方法。

  为什么需要重新思考应对危机的方法?

  美联储在应对危机时,已经用尽了所有的工具,并在股市大涨期间保持太长时间的低利率,而不是加息。现在,美股创历史新高,债务高企。更为关键的是,美联储应对下一次经济危机的可选余地很小,因为中性利率低于任何历史时期。

  Zero Hedge 评论称,比较魔幻的是,好像经济学家们最近才发现美联储在应对下一次经济危机,缺乏“弹药”的事实。Olivier Blanchard 在上周末表示,美联储现在应对小型危机还行,一次严重的危机,就像2008年那样的经济衰退,可能就会捉襟见肘。到时候,大众可能会听到一些前所未有的货币政策。

  波斯顿联储主席 Eric Rosengren 在接受MarketWatch 采访时表示,他本人并不确定是否应该支持Olivier Blanchard 的观点;也许只有身处经济危机之中,Olivier Blanchard 的理念,美联储官员才有兴趣来研究。

  Eric Rosengren 称,美联储当然还有一些货币工具,现在的问题是,这些工具是不是应对危机最有效的,美联储是否会真的采用。Eric Rosengren 认为,QE最有效的两个方式是,降息和资产购买。

  美联储在2008年金融危机之后实行了QE,资产负债表规模达到前所未有的4万亿美元。但是Olivier Blanchard 认为,4万亿美元的资产负债表扩展规模不是问题,他表示如果有需要翻倍也可以,没什么大不了的,不会有很严重的事情发生。

  媒体报道称,Olivier Blanchard 还表示,为什么央行职能购买资产,不能购买商品,这是一种自我设限。

  Zero Hedge 评论称,无论是前IMF 首席经济学家还是波士顿联储主席,都没有意识到,为什么我们会思考全球央行15万亿美元的资产负债表规模,是因为 央行 们和这种QE 的思维产生了这种讨论。

  言外之意,讨论资产购买的形式本身就是一种思维设限,将拯救危机与 QE 混为一谈。

  按照这样的思维惯性,下一次经济危机之后呢?我们又该讨论买点什么?确定的是,以后无论面对那种问题,“都是罪有应得”。

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