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速看!明天凌晨这件事或令金价再次暴跌!

速看!明天凌晨这件事或令金价再次暴跌!

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本周市场焦点再次转向明天(8月19日)凌晨美联储利率决议,从近期市场表现来看,投资者仍然预期美联储即将采取紧缩的货币政策。但笔者认为,与其说预期,不如说是大量持有美元资产的投资者,他们认为过高的通胀已经损害到他们的利益,他们在市场发声,倒逼美联储尽快采取紧缩的货币政策。

 


      本周市场焦点再次转向明天(8月19日)凌晨美联储利率决议,从近期市场表现来看,投资者仍然预期美联储即将采取紧缩的货币政策。但笔者认为,与其说预期,不如说是大量持有美元资产的投资者,他们认为过高的通胀已经损害到他们的利益,他们在市场发声,倒逼美联储尽快采取紧缩的货币政策。
      当然,在本周早些时候,美联储的部分官员(票委)已经在公开场合讨论了逐渐缩减购债的话题,更有甚者给出了加息的时间节点。市场反应也较为积极,美元指数短期内受到一定程度提振,反弹至前高93整数附近,金银价格遭遇了打压和,国际现货黄金价格一度逼近3月低点1676美元/盎司。一起先来回顾下美联储官员们都讲了什么?

 

美联储官员巴金(2021年票委):在物价方面,美联储已经取得了向基准方向的实质性、进一步进展。劳动力市场看来还有更多发展空间。
美联储官员博斯蒂克(2021年票委):认为美联储可能会在10月到12月之间开始逐步缩减购债规模,不过对事态的推进持开放态度。通胀方面的实质性进一步进展目标已被有效实现,如果就业再有一两个月的强劲增长,则有望实现就业方面的目标。
      美联储官员罗森格伦(2021年票委):美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始缩减其规模达1200亿美元的国债和抵押贷款债券购买量。
      美联储官员埃文斯(2021年票委):希望在决定逐步缩减资产购债之前看多几份就业报告。

 

 

从这些票委的言论中可以得到两条重要的线索。其一是这次利率决议大概率会偏向鹰派;其二是官员们提前公开发声,也让市场提前对本次利率决议做出了反应。所以如果本次利率决议就算偏鹰,也只能算是符合预期。以上是笔者的一些结合自己实际交易经验的看法。回到本次会议本身,如果美联储开始在会议中讨论紧缩的话,那么讨论的焦点第一就是什么时候启动缩减每月1200亿美元的资产购买量,第二就是以什么样的速度缩减。
      在6月的会议上,美联储18名官员中有13位预计他们将在2023年底前加息,有7人预计2022年底前加息。鲍威尔采取了迂回战术,表示离加息还有一段距离。根据笔者的观察经验来看,今年鲍威尔的讲话大部分时候都是和其他官员相互平衡的,比如当其他官员都乐观经济复苏前景强劲时,鲍威尔在奉劝大家保持耐心,经济复苏的道路比较漫长;今年3月之后美国通胀快速回升,市场认为美联储应该立即停止宽松,但鲍威尔却称通胀只是暂时的。笔者在文章最开始也提到了,美联储的货币政策并不能保持完全独立,因为在市场高度自由的美国,央行的货币政策有的时候也会被市场所“胁迫”,而美联储最担心的是过早的紧缩可能会对实体经济造成破坏,尤其是在美国政府寻求大规模的财政刺激计划落地时,如果美联储开始缩减购债,美国政府的财政刺激计划的推行必将受阻。
      涉及到美国实体经济发展的路径,是一个相对长期的事情,体现在金融市场中,各类资产价格走势曲线也会相对平滑。比如无论美联储采取什么样的政策,受实体经济增速的影响,美国10年期国债收益率都很难回到2%以上,金价也很难像2013年时一样出现巨量的抛售潮。
      短期资产价格波动,对美联储的反应依然会比较敏感,笔者认为,如果美联储在本周四会议中正式开始讨论缩表的话,那么短期依然会对金价形成沉重打击,除此之外影响都将有限,可以结合10年期国债收益率,紧盯它的走势动向,可以更好把握金价波动。
      技术上,上周金价反弹强劲,周线收盘翻红,且站上1760美元/盎司上方,价格波动区间回升至1760美元/盎司~1800美元/盎司的波动区间。价格如果回升至1800美元/盎司附近,笔者认为该价位完全没必要着急去追多,前期抢反弹可以在阻力位达到前锁定部分利润。后期价格如果出现回调,回调节奏相对较慢的话,可以在1755美元/盎司~1770美元/盎司区间尝试建仓。个人观点,仅供分享交流,不作买卖建议,投资者需自担风险。

 

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