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地缘局势产生超额收益

地缘局势产生超额收益

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天下大势合久必分的规律在当今有所体现,全球的经济与地缘政治格局,在新冠肺炎疫情面前面临着冲击,存在不稳定性,欧美经济由高速增长进入慢增长阶段,暴露了欧美内部管理问题,在阿富汗局势当中暴露了美国军事力量减弱等问题,在全球经济放缓的大背景之下,地缘局势不确实定增加。
 

 

一是布雷顿森林体系之后,美国综合国力盛极而衰。
       大炮一响黄金万两,小国的博弈加剧,有可能引起连锁反应。布雷顿森林体系之后,地缘局势冲突不断,伊拉克战争、叙利亚战争、利比亚战争,以及格鲁吉亚、俄罗斯和乌克兰之间的矛盾加剧,而面对疫情的冲击,世界经济将越发困难,欧美经济发展模式将面临考验,是否会由经济矛盾转化为地缘局势矛盾存在不确定。
       从目前来看,欧美发展进入瓶颈期,优势正在逐步消失,面临产业空心化、供应链不完整的问题。目前美国的发展模式除了高科技的优势,最主要的经济发展模式就是印钞,短期难以改变。美国凭借美元霸权来获取全球发展的收益,通过美元与原油以及其他大宗商品来获取资源的收益,通过建立国际贸易体系,尤其是从中国低价进口大量商品,来获取加工制造的收益,但是这种寅吃卯粮的发展方式已经面临巨大问题。
       世界局势在发生改变,石化能源正在被新能源取代,全球货币体系的呼声越来越高,中国5G技术的迅猛发展令美国的优势逐步消失。美国从阿富汗撤兵是无奈之举,是传统能源地位下降的必然选择。世界格局伴随着中国以及其他国家的崛起,将从美国为主的单极化向多极化转变,此时世界的不确定性增加,黄金的避险需求也会增加。
       美国的的战略布局会围绕信息、能源以及高科技展开,信息技术是战略重地,制造业回流美国趋势明显。美国经济军事战略转移必然导致经济以及地缘局势变化。俄罗斯弃用美元,与美国直接对抗升级,同时伴随着全球资源的逐步减少,各国博弈加剧,导致全球地缘局势不确定性增大。
       二是黄金成为避险资产是历史的必然,需求爆发产生超额收益。
       黄金是避险资产并非偶然,而是一种历史选择的必然。供求的急剧变化会改变资本预期,加大对价格的影响,故价格波动是在供求波动的基础之上展开的。地缘局势的改变使价格与供需结构失衡,会导致整体波动幅度在供需波动之上,周而复始,不断产生超额收益。
       黄金之所以在地缘局势不稳的情况之下大幅上涨,深层次原因是激发黄金实际需求。全球黄金稀缺,每年开采量相对固定,而一旦局部黄金需求突然增加,会扰乱整个全球的供应和需求格局,黄金市场容量不足以容纳大量的黄金实物买盘,必然出现短期急速上涨的格局,而目前全球金融市场完善,资本全球流动,由于信息传递以及市场反馈存在,扩大黄金价格波动,资本在短期影响力度甚至高于供求影响,导致价格的波动超过供求变动带来的影响,带来超额收益。
       三是地缘局势紧张加剧,配置黄金获得确定超额收益。
       黄金供求很难始终平衡,其最主要的根源是人们的需求和供应并非稳定增加,相反,地缘局势加剧,市场需求经常集中爆发,就会引起供求矛盾发生改变,供应跟不上需求,导致价格上涨,通过供求影响价格具备非理性,并且通过市场的传递具备明显的放大作用,因此在投资过程中可以运用重大事件的变化导致供需失衡产生的价格变化来捕捉趋势行情,抓住其中的确定性,但最终核心依然是供求关系。
       地缘局势紧张会导致需求急剧增加,价格的剧烈波动会带来超额收益。从大的周期来看,配置黄金是必要的,供应始终保持稳定,甚至随着资源枯竭逐步减少,但是需求从长期来看,随着地缘局势的不确定性有急剧增加的可能,所以说长期配置黄金具备战略价值,可以把握超额收益。

 

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