黄金月报 | 金价开启新的运行模式

分类：黄金交易资讯
作者：
来源：中国黄金网
发布时间：2021-09-10
访问量： 0

【概要描述】非农数据的忽冷忽热，左右了市场对美联储缩减的预期。8月份金价开盘1812美元/盎司，最高一度冲击1834美元/盎司，最低至1680美元/盎司，此后缓慢攀升，报收于1814美元/盎司，月线报收一根长下影的阳十字，连续第二个月收于10月均线上方。

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黄金月报 | 金价开启新的运行模式

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非农数据的忽冷忽热，左右了市场对美联储缩减的预期。8月份金价开盘1812美元/盎司，最高一度冲击1834美元/盎司，最低至1680美元/盎司，此后缓慢攀升，报收于1814美元/盎司，月线报收一根长下影的阳十字，连续第二个月收于10月均线上方。

截至8月23日当周，金价连续三周连阳，报收1817美元/盎司，导致10周均线金叉30周均线，至此，周线级别完成了2020年8月2075美元/盎司以来的振荡回撤（2次死叉2次金叉），而8月份金价在下探30月均线位置得到支撑，月K线收盘连续第二个月收于10月均线上，似亦完成月线级别的弯曲走势。未来金价不再有效跌破30周均线导致10周再度死叉30周，则极大可能进入单边上涨模式，月线级别亦将运行10~30均线的扩张模式。

基本面上，鉴于德尔塔变异毒株的肆虐，7月美国非农数据超预期达到94.3之后，8月份新增就业岗位令人非常失望，仅增加了23.5万个，远低于预期的72万个。其他数据亦不尽人意，印证了美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济会议上发表的鸽派讲话。鲍威尔援引了大宗商品价格正在放缓的观点，以及过去的历史表明通胀可能是暂时的观点，解释了他为什么继续认为目前的通胀上升是暂时的，最终将降至目标水平。

鲍威尔表示要达到最大就业的另一个目标还有“很多要做”。从美联储其他官员的声明来看，美联储最早可能会在9月21日至22日的会议上宣布缩减购债规模。因此，9月份的关注焦点应当是美联储利率会议。不过，最新的非农就业数据令人失望，这将给美联储提供更多理由推迟削减资产购买。

关联品种，美元指数未能上破2011年以来的趋势线（支撑转化为阻力），而季度线运行10季度死叉30季度的走势，整体处于下行趋势中的中继振荡过程。如跌破短期生命线30周均线的91.7以及10个月均线91.4区域，则有望持续下行测试90，上方再度站上92.55的10周均线，注意出现再度向上走势。不利因素是10年期美债收益率，日线运行小单边上涨，周线站上10周均线，有上攻1.42~1.48区域阻力的可能，如果站上1.48的30周均线，有望持续上攻，对金价构成极大利空！

持仓数据方面，全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST持仓报告显示，8月份自1031.5吨持续14次减持至1000.26吨，9月2日连续第15次减持，破位千吨整数关，至998.52吨。不过，芝加哥商业交易所（CME）金属类商品成交量报告显示，黄金未平仓合约自6月28日的449729手以来持续上升，金价再度下探1680美元/盎司之时，未平仓合约保持在475719手，目前至513647手，如突破7月份533343手高点，则有望形成底部。另外，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，截至8月31日，机构投机性净多头头寸至216550手，高于前期5月25日当周的214642手，形成6月29日当周162226手低点以来的突破！

技术面上，时间周期方面，2021年年度报告所述“时间周期看，自2011年9月1921（美元/盎司）起，至2015年12月1046美元/盎司止，52个月周期，延伸至第二窗口是2020年3月。3月是一个高低点直接转换的窗口。这意味着，起自2020年3月开始，下一窗口位于 2025年7月。中期看，按照自1046美元/盎司~1375美元/盎司~1160美元/盎司之间的一个循环是33个月，下一周期窗口当产生在2021年3-4月（33-34个月）。按照1160美元/盎司~1346美元/盎司~1266美元/盎司的一个循环是9个月，以此推算，第二窗口位于2019年12月（起涨），第三窗口位于2020年8月（高点窗口已经验证）。第四窗口位于2021年3月（与33个月循环窗口重叠共振）。按照2008年8月开始算起，至2019年5月拉升、2020年3月拉升，10个月周期， 2020年11月产生低点。

未来关注2~4月的上下转换、8~10月的上下转换。”金价今年在3月产生低点上攻，然后在8月再度产生低点上攻，未来重点关注10月走势。或者说，重点关注第四季度走势。

价格区间方面，1、上轮牛市最高阴线是2013年，开盘价1676.49美元/盎司为阻力，去年突破之后变为支持，今年3月份回撤低点1676.5美元/盎司，此后3月底1677美元/盎司、8月初1680美元/盎司已经三次测试验证；2、10季度均线位于1680美元/盎司左右，2021年3季度回踩之后迅速拉升；3、月线走弯曲（10月均线与30月均线粘合走势），金价在8月接近30月均线支撑后拉起；4、1046美元/盎司~2075美元/盎司之间回撤38.2%位置（4浪通常回撤38.2%）为1682美元/盎司左右，三次回撤受到支撑；5、金价受阻0.618倍位置2076回落，在0.382倍位置1683美元/盎司三次得到支撑；6、1160美元/盎司~2075美元/盎司的斐波那契扇形线的0.618位置，8月份测试后得到支撑，迅速拉起；7、最后一波起涨点为1670美元/盎司，金价在2075美元/盎司回撤后三次测试未能破位；8、1916美元/盎司~1855美元/盎司~1903美元/盎司之间扩展线，最大幅度3.618倍位置为1680美元/盎司，测试后迅速拉起。

K线形态方面，1833.9美元/盎司~1680美元/盎司~1833.8美元/盎司，构成V形反转，只要突破1834美元/盎司~1838美元/盎司，原则上未来逢低做多。

波浪方面，1046美元/盎司~1375美元/盎司~1375美元/盎司~1160美元/盎司，1160美元/盎司~2075美元/盎司完成3浪模式，2075美元/盎司~1676美元/盎司，看作4浪回撤，未来缺少一个5浪上涨。关键阻力1834美元/盎司，然后1917美元/盎司。如突破有望冲击1965美元/盎司、2015美元/盎司阻力。如果失败或许不会新高，如果成功最小目标当在2160美元/盎司左右。

均线运行模式，周线级别完成了振荡回撤过程，未来关键是30周均线（1792美元/盎司）是否守稳，守稳则运行单边上涨模式，但如导致周线再度死叉，则后市堪忧！月线级别，业已完成弯曲走势，30月均线已经上升至1680美元/盎司上方，未来成为关键节点。而重点则是，未来是否守在10月均线上方运行。10月均线目前为1808美元/盎司左右。

整体来说，9月份金价关键支撑位于1800美元/盎司~1792美元/盎司左右，破位将测试1780美元/盎司~1760美元/盎司区域。关键阻力1834美元/盎司，突破则关注1840美元/盎司~1862美元/盎司（2075美元/盎司~1916美元/盎司链接的压力线），更上方阻力位于1900美元/盎司关口。鉴于本周属于1680美元/盎司以来的第五周，注意回撤。9月重点事件为9月22日左右美联储利率会议。