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黄金周报 | 通胀数据爆表 金价涨涨涨

黄金周报 | 通胀数据爆表 金价涨涨涨

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金价看涨情绪激增,1900美元/盎司关口正在招手。

美联储的“缩减”利空出尽,导致金价止跌企稳,上攻突破1815美元/盎司关口后,上周美国通胀数据CPI(消费者物价指数)再度爆表,引发市场对美国通胀飙升的担忧令黄金作为通胀对冲工具的吸引力爆发,在美元指数突破95关口的情况下,黄金价格连续上扬,逼近1870美元/盎司,录得6个月来最佳单周表现,涨幅约为46.41美元/盎司或2.55%;显示金价看涨情绪激增,1900美元/盎司关口正在招手。
     技术上来说,金价突破1834美元/盎司的压力平台,形成上涨通道;而周线级别强势突破30周均线意味着运行10周上穿30周的过程,月线强势突破布林中轨,则意味着月线级别的弯曲走势结束,未来将再度运行扩散走势。未来突破1900美元/盎司关口,将上攻1930美元/盎司~1965美元/盎司区域阻力。

未来重点关注美联储任何有关“加息”言论,特别是12月14日~15日的美联储今年最后一次利率会议。一旦新一轮加息预期形成,或将对金价上涨形成新的阻遏。

通胀飙升令金价爆发

美国劳工部11月10日公布的CPI大幅上涨6.2%,为1990年12月以来的最高水平,创下逾30年最大涨幅。而道琼斯的预估为仅为5.9%。剔除波动较大的食品和能源价格,所谓的核心CPI上升了0.6%,而不是预期的0.4%。年核心通货膨胀率为4.6%,高于预期的4%,也是1991年8月以来的最高水平。

尽管在CPI指数“爆表”后美元指数强势上扬,但现货黄金价格未跌反涨,一度大幅拉升36美元/盎司逼向1870美元/盎司美元关口。这足以显示,随着通胀持续上升,人们对黄金重新燃起兴趣,对美联储对通胀失去控制的担忧加剧,令黄金作为通胀对冲工具的吸引力爆发,支撑金价强势上涨。

世界黄金协会:通胀预期上升 实物黄金投资需求强劲

据世界黄金协会称,通胀预期上升、美元走软,以及黄金期货仓位改善推动了10月份金价的上涨。此次金价的上涨伴随着名义收益率的上升,而通胀预期的走高超过了名义利率的变动,从而导致了实际利率下降。

进入11月,通胀仍是驱动金价的主要因素,在近期远超预期的美国通胀公布之后,金价出现急速攀升。

10月纽约商品期货交易所黄金期货净多仓位从上月的约合310亿美元(537吨)上升至约合400亿美元(701吨),达到自8月底以来的最高水平。从投资角度来说,这有可能是金价上涨的支持因素之一,因为其中大部分增长是来自管理资金的仓位增加。

另外,由于中国的实物黄金需求保持平稳,本月的本地黄金溢价也稳定在了7.4美元/盎司。在连续5个月的净流入之后,截至10月底,中国黄金ETF(交易所交易基金)总持有量共计74吨(约合40亿美元,270亿元人民币),资产管理规模按吨位计算为有史以来的最高水平。年初至今,中国黄金ETF流入量已达12吨。

展望未来,世界黄金协会在报告中称,小型发达国家央行在疫情影响下纷纷开始实行加息政策,但是,虽然近年来黄金与名义利率成反比,但10月份尽管名义利率上升,黄金价格仍然走强。金价走高可能意味着投资者认为未来加息一定会发生,这种现象在2015年底美联储开始收紧货币政策时也出现过。

利率走高可能会对黄金表现造成阻力,但人们对通胀,以及潜在经济衰退(若历史重演)的总体担忧仍证明黄金可作为投资组合中合理的风险分散和对冲工具。

投行纷纷上调未来金价预期

美国通胀数据CPI公布后,花旗银行将3个月内的黄金目标价上调11%至1900美元/盎司,将第四季度黄金价格预期从1700美元/盎司上调至1800美元/盎司。

高盛能源研究主管达米安·库瓦林最近接受彭博电视台采访时,对黄金发表了一些看涨评论。库瓦林在采访开始时表示:“在过去6个月里,由于增长势头良好,黄金并不属于任何投资组合。

现在,由于存在持续通胀的风险,投资组合中黄金的价值变得更有意义了。”库瓦林认为,长期收益率和实际利率对金价影响最大;如果盈亏平衡扩大,对金价有利。
库瓦林将黄金消费者分为三个部分:央行、投资者和新兴市场消费者。他说,过去5年所缺少的是黄金储蓄。他指出,由于油价下跌,俄罗斯等国无法存下同样多的黄金。现在石油价格已经恢复,而且可能存在过剩的财富(以储蓄的形式),央行现在可能会寻求黄金来储存这些价值。

在谈到新兴市场消费者时,库瓦林指出,“印度向我们表明存在黄金需求的证据”;他补充说,“随着疫苗接种的继续进行,似乎确实有来自中国的珠宝方面的需求。”价格区间方面,他表示:“我们对黄金的基本预期是2000美元/盎司,未来应该有上涨空间。”

 黄金技术分析

金价连续两周突破且站上30周均线,意味着2075美元/盎司以来周线级别的调整结束,而月线远超20月均线则意味着月线级别的回撤结束继续上攻开启,而价格重新站上2019年5月以来的上升趋势线上(已经确认),且突破前期反弹高点平台1834美元/盎司,已经打开上行空间,本周一旦突破1872美元/盎司阻力区域,目标指向1900美元/盎司关口,更

上方目标指向1930美元/盎司~1965美元/盎司区域。

 

 

中期看,自2020年8月2075美元/盎司一线回撤以来,3月份1767美元/盎司一线低点、8月份1683美元/盎司一线低点,以及9月底1722美元/盎司一线低点有明显抬高迹象;而上方,金价突破1834美元/盎司,则形成新的上涨通道,未来向上突破1917美元/盎司,则3月份1676美元/盎司、8月份的1680美元/盎司一线以来,初步形成W底看涨形态,突破1965美元/盎司一线,W底看涨形态确认。

另一方面,本周是起自1721.5美元/盎司的第8周——斐波那契时间窗口,与8月9日1683美元/盎司以来的7周周期第二周期窗口形成共振,因此,注意获利了结盘导致短期回撤。不过,金价只要守稳在1832美元/盎司一线上方,未来仍将继续上攻。  

上海黄金交易所黄金延期T+D,接近关键的384元/克阻力,突破将打开上行空间。阻力384元/克~390元/克,关键阻力394元/克~3400元/克,支撑关注381元/克~378元/克一线,关键支撑375元/克,跌破注意再度向下。 

上海黄金交易所白银延期T+D,突破关键压力5200元/公斤,有望延续上行。阻力关注5300元/公斤~5400元/公斤区域,关键压力位于5550元/公斤~5650元/公斤区域,突破看涨。下方关注5150元/公斤~5100元/公斤区域支撑。重要支撑位于5000元/公斤区域。(北京黄金经济发展研究中心研究员) 

 

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