今日嘉宾：北京黄金经济发展研究中心研究员  刘中山

本周国际金价开盘于1851美元/盎司，最高上冲至1859美元/盎司，最低下探至1836美元/盎司，本周行情整体呈现小幅振荡整理态势。

消息层面来看，美国劳工部最新公布的数据显示，5月美国非农业部门新增就业人数39万，远超预期32.5万，失业率接近疫情前最低水平3.5%，数据公布之后黄金价格压力明显。

美联储方面，美国就业市场恢复，叠加美国通胀压力加大，美联储政策持续紧缩预期升温。从今年5月开始，追踪美元兑一篮子其他货币的美元指数强势走高，一度升破105，创下一年来最大的月度涨幅，美元指数走强以及美联储加息预期对黄金价格形成明显中期压力。

地缘局势的不确定依然会对黄金价格构成潜在支撑。

原油价格走势对黄金价格有联动效应，伊核协议或无法重启，令原油供应趋紧，导致原油价格突破120美元/桶大关，冲击历史高点。油价整体处于高位，由于短期内依然无新增替代产能，油价高位运行走势依然会对黄金价格构成一定支撑。

综合来看，美元的强势和美联储加息前景令金价持续承压，地缘局势支撑买盘力度减弱，原油上涨带来的通胀预期对黄金的支撑力度增强。但目前行情主线依然围绕美联储加息展开，高位运行通胀短期依然是较为重要的支撑，就业市场改善令美联储通过加息抑制通胀的意愿增强。因此整体来看，美联储加息预期依然会对黄金价格产生明显压力，中期难以改变，目前来看黄金短期难以从地缘局势当中获得冲高动能。

黄金ETF持仓来看，ETF总持仓1065.39吨，6月7日减仓2.98吨，6月9日加仓2.33吨，本周累计减仓0.65吨，ETF本周减仓会对黄金价格短期。

操作层面来看，基本面黄金面临美联储加息利空压制，技术走势来看黄金价格日线空头趋势明显，ETF持续减仓也对黄金影响力度较小，整体来看黄金上方压力较为明显，因此从操作层面来看，预计下周金价运行区间1800美元/盎司~1860美元/盎司，重点关注1800美元/盎司支撑位，有效击穿之后将加速下行，短线操作以高位做空为主，严格止损，以上建议仅供参考。