国际现货黄金周一(3月5日)亚洲时段盘初延续此前一个交易日的涨势，并触及1326.62美元/盎司的日内高位。上周五(3月2日)因特朗普掀起全球贸易战的忧虑，打压股市和美元指数下跌，且引发对黄金等避险资产的需求，这提振金价自近三周低位反弹，盘中最高触及1325.40美元/盎司。本周即所谓的“超级周”，除了欧洲政坛和贸易战的风险外，多家央行也将公布相继公布利率决议，此外本周五的美国2月非农数据也将成为市场瞩目的焦点，这些重磅事件无疑会引发贵金属市场的大级别行情。

美国总统特朗普上周四(3月1日)宣布对进口钢铝征收高额关税以保护美国生产商，该决定令投资者担忧中国、欧洲、加拿大等主要贸易伙伴的报复将进行报复，拖累美元从六周高位下跌，令美元计价的黄金对使用其他货币的投资者来说更便宜。

与此同时，面对各界的批评浪潮，特朗普不但无意让步，更扬言欢迎大打贸易战。他上周五(3月2日)发推文称，“当一个国家（美国）与几乎所有国家做生意，损失数以十亿计美元时，打贸易战是一件好事，而且很容易赢。”

巴克莱(Barclays)经济学家表示，特朗普的关税政策可能降低今年美国经济增长率高达0.2个百分点，而美国贸易伙伴如何应对将带来进一步的风险。

历史学家们认为，在经济大萧条时期，1930年美国通过《斯姆特-霍利关税法案》引发贸易战加深了当时的全球经济衰退。

德意志银行(Deutsche Bank)驻伦敦的外汇研究全球联席主管George Saravelos说，特朗普的关税政策代表了从强硬的口头恫吓到实际行动的转变。这实际上就是‘弱势美元’政策。”，

受全球贸易战的忧虑打压，美元兑一篮子主要货币上周五自数周高位回落，兑日元更是跌至逾两年低位；同时，现货黄金当天上涨0.5%，报1322.54美元/盎司，但整个一周仍下跌0.5%，为连续第二周走低。

(黄金30分钟 来源：FX168财经网)

US Bank Wealth Management资深投资策略师Rob Haworth表示，“上周五黄金上涨，市场关注美国关税，因可能面临更低迷的情景：经济成长转弱，实际收益率下降和美元走弱，影响贸易。”

黄金上周四曾触及1月2日来最低1302.61美元，因投资者预期美联储将比预期更快加息，给黄金带来压力。但全球贸易战的威胁盖过任何加息的忧虑。

展望未来，分析师表示，投资者和交易商将继续关注中国、加拿大和欧盟等国可能进行的针锋相对的报复，其将加剧金融市场的波动，这将对金价有利。

加拿大政府和欧盟已经向美国发出了强烈的信息，“一旦加拿大的钢铁和铝产品受到限制，加拿大将采取积极的措施来保护其贸易利益和工人，”外交部长Chrystia Freeland说道。

消息人士称，欧盟考虑，如果美国一意孤行地要对进口钢材和铝实施全球性关税，那欧盟将对价值约35亿美元的美国商品实施25%的进口关税。

欧盟委员会主席容克表示：“我们对这一举措深感遗憾，它似乎代表着对保护美国国内产业的公然干预，而不是基于任何国家安全理由。我们不会袖手旁观。欧盟将会坚定而相应地做出反应，捍卫我们的利益。”

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“如果贸易战成为现实，它可能会推高通胀，拖慢成长，这应该降低美联储收紧政策的积极性。这是贸易战成为黄金市场焦点的原因。”

此外，据Kitco上周五发布的每周黄金调查显示，本周由于美国特朗普总统宣布对钢铁和铝提高关税，交易员和分析师倾向于认为经济走势将不确定和美元疲软，因此多数华尔街和普通投资者认为黄金下周将会上涨。在针对华尔街专业人士的调查中，有21人参与了调查，有14人，或67%认为下周黄金将会上涨，有3人即14%认为下周黄金将会下跌。

莫里森市场期刊编辑肯莫里森表示，他希望黄金受益于贸易战不断升级的紧张情绪。莫里森说，“与美国最强大的贸易伙伴和盟国进行贸易战的前景突然改变了人们对美元和黄金的看法。

Forexlive.com的货币分析师Adam Button认为，由于类似的原因，黄金走高。他说“市场对特朗普新公布的关税和更多风险感到困惑。黄金将成为越来越有吸引力的避风港。”

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn评论说，由于通货膨胀的可能性，关税也可能支持黄金。他说，较高的关税将提高各种物品的成本，例如汽车（制造用金属）到苏打水（用于罐头的铝）。

非农、央行决议及欧洲政治风险 本周金市恐震荡不断

除了全球贸易战的风险之外，本周欧洲政坛也风险不算。周日早些时候，媒体报道称欧洲另一大危机也得到解除。德国社民党4日宣布，由于66%的基层党员投票支持，该党决定与默克尔带领的联盟党共同组建新政府，这使得默克尔获得支持开启第四个总理任期，结束了长达5个月的政治僵局。

但值得注意的是，意大利政治还存在一大风险。出口民调显示，此次意大利大选中未有政党获得议会席位的大多数，这将产生悬浮议会。根据意大利2017年通过的新选举法，只有在选举中实际得票数超过40%的党派或党派联盟才可能获得议会席位的多数，从而实现组阁。因此，中右翼阵营即使获得33.5%-36.5%的高得票率，也依然必须和其他政党或政党集团联合才能组阁。

央行方面，本周美国、欧洲、日本、澳洲、加拿大等五国央行将轮番轰炸金融市场，其中欧洲央行和日本央行的利率决议相对重要。欧洲央行一直是黄金市场的一个重要因素，因市场预期货币政策收紧将推动欧元/美元走高，这对黄金而言是利好消息。目前市场普遍认为欧元区至3月8日欧洲央行主要再融资利率会维持0%不变。

同时，周四美联储将公布经济褐皮书，此前美联储主席鲍威尔曾表示，目前美国经济良好，将支持美元利率进一步上升。投资者需关注褐皮书对美国经济方面的展望，这或将极大地影响市场对美联储3月份加息的信心，目前美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为83.1%。

此外，美国劳工部将于周五公布2月非农就业报告，除了非农就业岗位增幅、失业率之外，投资者将更加关注薪资数据的表现。外媒调查显示，美国2月非农就业岗位料增加20.5万，1月为增加20万；失业率预计自4.1%下滑至4.0%，为17年低点低点。

薪资数据将成为关注焦点，调查显示，2月平均小时薪资月率料攀升0.2%，上月为增长0.3%。2月平均小时薪资年率料攀升2.8%，略低于1月的2.9%，当时创下逾八年半来最大年率升幅。

国内某对冲基金首席风险官表示，如果本次非农数据薪资增速再度超过2.6%，金银很可能再度出现大幅下挫。此前正是因为1月就业报告显示同比薪资增速2.9%，引爆了市场对通胀上升、美联储加速紧缩的预期。另外，本周三美国将公布2月ADP就业人数数据，这个数据将给本次非农数据提供更多参考。

除数据之外，市场还将密切关注本周几位美联储官员的言论，了解他们对近期通胀上升的看法以及这将如何影响货币政策。本周美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)、美联储理事、著名鸽派人物布雷纳德(Lael Brainard)的讲话将尤其受到关注。

美联储定于3月20日-21日召开下一次货币政策会议，利率期货显示，美联储3月加息概率达到85%。

“市场已经摆脱了巨大的支持，我认为我们将会推高，但在3月货币政策会议之前，黄金将很难突破它的渠道，”蓝线期货总裁Bill Baruch说。“我认为，我们必须等到4月份才能看到黄金开始起飞。”

Crossborder Capital的董事总经理Michael Howell在最近接受Kitco新闻采访时表示，他可能会看到金价在3月21日美联储货币政策决定前挣扎。不过，他表示，他认为金价下跌是一个长期买入机会。

他表示：“我们一直在告诉客户，在疲软的情况下买进黄金，因为金价会在18个月内上涨。总的来说，整个金融背景对黄金都是利好消息。”

FXTM研究分析师Lukman Otunuga也表示，由于全球经济不确定性和利率不断上升，金价本月可能会经历“过山车式震荡”。

“尽管金价可能仍受到波动情绪和美元走软的支撑，但美国加息的前景有能力限制上行涨势。必须记住，黄金是一种零收益的资产，在高利率环境下，它往往会失去吸引力，”他说道。