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黄金周评:政府“关张”黄金“大吉” 避险升温重获动能

黄金周评:政府“关张”黄金“大吉” 避险升温重获动能

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1月15日至1月19日黄金市场概述:本周,现货黄金站稳在1300美元上方,而以美国政府关闭为首的地缘政治风险令避险天堂重获动能。

当周要闻盘点

美国政府停摆 地缘政治风险重燃

在周五(1月19日)当地时间凌晨参议院未能通过短期政府预算案后,美国联邦政府目前处于部分关闭状态。美国行政管理和预算局向联邦政府机构发布了一份备忘录,通知他们需因参议院未能通过预算案而启动应急预案。反对者中以民主党党员居多,此前众议院已经通过了这一预案。参议院要否决的话至少需要60个反对票。

据报道,参议院少数党领袖舒默(Chuck Schumer)和多数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)努力了一整天试图达成共识以避免政府关闭,但最终未能达成协议。舒默甚至前往白宫直接与特朗普进行谈判。据舒曼称,双方就从移民到军队基金的事项达成了一个广泛协议,包括为特朗普计划的边境墙集资,并以童年入境者暂缓遣返手续(DACA)的立法作为交换。DACA保护了大约70万名从小非法入境的移民,这是民主党的重要主张。但舒默称,特朗普和共和党在其重返国会不久后就违背了承诺。

民主党和共和党的领导人正在商讨如何让政府重新正常运转。但双方仍就昨晚的预算案之战争论不休。如今尚不清楚党派间的协议状态。但众议院和参议院都计划在周六继续召开。同时,联邦政府的职员们工作暂停,并且无法确定何时能拿到下一次的薪资。

除此之外,美国众议院还在周四(1月18日)收到了一份长达四页的备忘录,其详细说明了美国外国情报监控法院(United States Foreign Intelligence Surveillance Court,缩写为FISC或FISA)的广泛滥用行为。这份备忘录所揭示的骇人听闻的信息在华盛顿瞬间引起了轩然大波。记者Sara Carter表示,备忘录的内容太过爆炸性,可能导致美国联邦调查局(FBI)和司法部的高级官员被撤职,以及“通俄门”特别检察官穆勒(Robert Mueller)调查的结束。

一位知情人士向福克斯新闻透露,“这份备忘录详细说明了情报委员会对FBI和司法部的监督工作,其中包括对揭露所引发的争议和FISA监视。”关注过去一年进展的人士猜测,该报告揭示了广泛的权力滥用以及奥巴马政府、FBI、美国司法部和克林顿竞选团队之间的高度非法勾结,以在2016年总统大选期间和之后来对抗特朗普及其团队。

看过备忘录的议员们正在呼吁立即公布这些信息,许多人情不自禁使用“爆炸性”、“令人震惊”、“令人不安”、“令人惊恐”等词汇来描述这些内容。一位国会议员甚至将该报告的细节比作俄罗斯的克格勃活动。“美国人民必须看到这一点,这真是太令人震惊了,”俄亥俄州众议员Jim Jordan向福克斯新闻表示。“这令人不安。太令人震惊了,”北卡罗来纳州众议员Mark Meadows说道,“我希望我没有看过这份备忘录,因为我不愿相信,在这个国家里,在我称之为家和爱的地方会发生这种事情。”

地缘政治风险令避险情绪升温。但值得注意的是,过去三次美国政府停摆事件中,金价都不涨反跌,市场可能预先定价了大部分风险。Fundamental Technician首席市场策略师Colin Cieszynski称,自去年10月以来政府第三次处于危险边缘,此次黄金可能不会因政府关门而受到太大的影响。“我认为市场已经疲惫不堪,政府只是在采取缓兵之计而已。现实情况是,政府关门并不是什么大事,因其最终会得到解决。经济不会因为政府关门而崩溃。”他指出。

加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理George Gero也认为,无论政府是否会关闭,短期内金价都将进一步巩固。

他说道:“要想再次出现黄金涨势,我们需要看到一个重大新闻,我不认为政府关门能起到这个作用。有一天,一位交易员告诉我:'我们早已见识过这个把戏。'”

黄金涨势升息挡不住

另一方面,黄金最近所获的涨势貌似并没有被美国国债收益率的强劲表现所阻止。

美国国债收益率往往会促使资金从无固定收益的黄金中流出。但黄金价格与债券收益率之间负相关关系的瓦解——目前10年期债券收益率为2.63%,已升至一年来的最高水平,但黄金仍保持在四个月高位附近。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,这种相关性的分歧对黄金来说是个好兆头,因其进一步证明了对黄金的潜在支撑。他补充称,尽管债券收益率上升,但通胀预期也在上升,这意味着实际收益率仍相对较低,这是非收益资产黄金的一个积极因素。

也是由于黄金不具备固定收益的特性,一些分析师担忧美联储升息对黄金不利。但投资平台AJ Bell的Russ Mould认为目前的证据表明这并不成立。

他研究了过去七轮美联储升息的过程,注意到贵金属在每轮的首次升息和末次升息间平均收益86%。此轮升息开始后,黄金价格已经上涨了23%,仅去年就攀升了约10%。

利率的问题通常会被升息的内在原因所弥补。黄金被视为价值储备资产,而升息通常是源自于通货膨胀。

另外,最近美元的走弱也可提振黄金,因为这令以美元计价的资产变得“便宜”。

比特币助攻

比特币在本周的下跌对黄金也不失为一种助力。有报道称,在接近腰斩后,比特币投资者开始获利结盘,重返传统的保值工具。

经纪商Sharps Pixley表示接到客户的邮件和电话询问如何将数字货币转换成黄金。

另一家经纪商GoldCore也类似,公司总监Mark O'Byrne表示客户正将数字货币的投资分散至金币和金条。

“他们告诉我们很担忧价格飙涨难以为继,他们对此很紧张,”他称,“我们认为越来越多的人意识到这些数字资产相比传统避险资产的风险要高得多。”

RJO Futures高级市场策略师Phillip Streible表示,对比特币的更新压力也将有助于下周黄金价格上涨。

Streible说:“本周我们在比特币上看到了相当多的清盘,韩国和中国的审查越来越多。 比特币从黄金市场上窃取的政治正在开始扭转,并且(注意力)重新回到黄金市场。”他补充说,目前金价看起来“非常好”,下周可能触及1350美元。

Streible也看到美元的存储进一步减弱。 “美元指数刚刚达到90,将开始走低,这应该有助于支撑黄金。”

下周市场展望

展望后市,分析师们最新表示,美元仍是投资者近期需要关注的关键市场,因美元进一步疲软将继续支撑金价。接下来一周,美国政府停摆、美国GDP初值与欧日央行政策会议为市场焦点。

经济日程将完全取决于华盛顿的进展。如果政府停摆,那么交易员就会睡懒觉,因为政府不会发布或收集经济数据。

然而,如果在最后一刻达成协议,那么下周的经济报告将会相当繁忙。关键报告将于周五公布,届时美国将发布第四季度国内生产总值初值。

在美国以外的地区,交易员们将密切关注日本央行周一召开的货币政策会议和欧洲央行周四的会议。这两家央行的强硬言论提振了各自的货币兑美元汇率,这反过来又帮助了黄金市场。BMO Capital Markets基本和贵金属交易主管Tai Wong表示,“美元就像是个筛子--没有保住涨势的能力,这有助于黄金反弹”

专家预测

Kitco 周五发布的每周黄金调查显示,由于华盛顿政府前景不明,美元疲软将继续支撑下周黄金价格上涨,黄金价格将获得更多涨幅。在针对华尔街专业人士的调查中,有17人参与了调查,有7人认为下周黄金将会上涨,比例为41.2%;6人即35.3%认为黄金会下跌;有4人即23.5%认为下周黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有845人,其中522人或61.8%认为下周黄金仍看涨,同时244人或28.9%看跌;79人或9.3%保持中立。

据彭博社周四公布的最新调查显示,因金价接近四个月高位,本周多数黄金交易员看涨下周金价的表现,而这也是连续第二周看涨。在接受调查的17位黄金交易员及分析师中,8人看涨(47%),6人看跌(35%),3人看平(18%)。

道明证券(TD Securities)全球战略主管Bart Melek称“我们正在美国陷入一个愚蠢的季节,在那里我们可能会关闭政府,这将会伤害美元并支持黄金。”Melek补充说,下周黄金触及1357美元的水平不会感到意外。

而且即使政府关门时间被避免,RBC财富管理公司董事总经理乔治·格罗(George Gero)也表示,金价将上涨,因为华盛顿的“戏剧”还没有结束。格罗说:“(避免关门)不过是把罐头踢到了二月份。”他指出“今年年底,我认为黄金将达到1400/盎司美元。与此同时,金价可能会维持在1325-1350美元之间。”

一些分析师仍略微谨慎,估计美元将比市场预期略强。

CIBC国际市场经济学家Nick Exarhos表示:“短期内,美元可能表现出低于预期的弱势,但由于税制改革和股市表现可能促使美元上涨,这对金价来说有些负面影响。”

Exarhos补充说,但是围绕中国的贸易不确定性和北美自由贸易协定的谈判可能有利于黄金,从而可以保持本周价格不变。

技术水平

Fundamental Technician首席市场策略师Colin Cieszynski认为:“如果金价跌破1324美元支撑,你将看到金价下跌,”他说。“如果突破1344美元阻力,那么就会升向更高方向。”

DailyFX资深外汇策略师Christopher Vecchio表示,关键的初始支撑价为1323美元,他补充称,在金价跌破1305美元之前,他不会完全看空黄金。上行方向,他表示,值得关注的关键水平为9月高点1357美元。

下周重要经济数据和事件:

周一(1月22日)

OPEC减产监督会议举行

周二(1月23日)

11:00 日本央行公布利率决议及政策声明

23:00 美国国会参议院银行业委员会就美联储理事提名人古德弗兰德举行确认听证会

周三(1月24日)

05:30 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0119)

17:00 欧元区1月Markit制造业采购经理人指数初值

17:30 英国12月失业率

23:00 美国12月NAR季调后成屋销售(年化月率)

23:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0119)

周四(1月25日)

20:45 欧洲央行再融资利率

21:30 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0120)

欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

23:00 美国12月新屋销售(年化月率)

周五(1月26日)

07:30 日本12月全国消费者物价指数(年率)

07:50 日本央行公布12月20-21日货币政策会议纪要

17:30 英国第四季度GDP初值(年率)

21:30 加拿大12月核心消费者物价指数(年率)

美国12月耐用品订单初值(月率)

美国第四季度实际GDP初值(年化季率)

周六(1月27日)

02:00 美国当周石油钻井总数(口)(至0126)