国际现货金价受9月23日美联储主席鲍威尔就缩减购债规模言论影响，自1776美元/盎司跌至1737美元/盎司。美国财长耶伦针对美国债务上限方面的警告使得担忧情绪明显升温，黄金在避险买盘的驱动下，金价在9月20日当周一度得到提振，最高升至1788美元/盎司。但随着美联储鹰派言论影响，黄金市场再度遭受大量空单抛售，金价回调。

缩减购债规模，就会对美元实际利率产生影响，这是金价承压的关键。鲍威尔表示，如果经济持续出现进展，缩减购债规模可能很快就会得到保证，大约在2022年年中结束购债。在面临通胀高企和国内过度投机的紧张氛围下，美联储年内采取措施是大势所趋，市场预期最早可能将在11月份的美联储议息会议上得到公布。

面临高企的通胀和国内过度的投机氛围，如果没有出现重大的超预期事件，比如非农就业数据出现负值等严重情况，那么大概率缩减购债将成为事实。在此次的美联储利率会议上，对于就业的话题并未被提及，反而会议讨论的内容中三番五次提到了长期通胀的范围。目前美国市场泛滥的流动性，也会在持续通胀的情况下，加剧商品价格泡沫，引发更大范围的风险。

在美国国内经济超预期恢复的情况下，高企的通胀问题终于被拿来放在了首位。作为对抗通胀的重要手段，加息在未来的某个节点是势在必行的。但是鉴于2013年，当时的美联储主席伯南克将缩减和加息紧密联系起来，造成当时市场的恐慌。所以鲍威尔不会将缩减与加息进行关联，对于何时启动加息手段来对抗通胀，未来美联储可能要更多的参考当时美国的经济具体发展情况。

当下首要问题将会是缩减购债规模。结合货币政策收紧势必对美国国内流动性造成极大的压力和威胁，美联储在抗通胀这件事上，如何把控好节奏，真的是道阻且长。回过头来看，随着美国国内和全球通胀高企，美国缩减购债规模的脚步临近，全球央行也将会随后收紧货币政策，而这将会对美元实际利率产生上行动力。而美元实际利率一直是影响黄金价格的主要因素，中长期来看，美元实际利率上行，则黄金价格将会承受更大的压力。

从技术形态上，美元指数进一步上行的可能性也很大。目前美元指数走出了一个双重底的形态，且价格已经来到了颈线的临界点，在首次触碰到颈线承压之后，经过一个小小的调整后试图突破颈线压力，这种表现是典型的双重底在突破颈线时经常出现的情况。并且美元指数的底部也在逐步向上抬高，这显示了强劲的多方力量在背后给予的支撑。但是作为价格后续走向判断的辅助手段，还应以美元收益率、美债收益率及就业和通胀的表现作为主要判断方法。

9月27日当周金价可能面临进一步下行的压力。1740美元/盎司的位置可能得到一定的支撑，如果跌破则下看1722美元/盎司。上方压力位是1765美元/盎司和1785美元/盎司。