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上海金ETF扩容背后原因为何?

上海金ETF扩容背后原因为何?

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地缘政治和金融风险波动加剧下,黄金基金已成为投资热选之一。世界黄金协会最新数据显示,今年2月,全球黄金ETF及类似产品持仓增长84.5吨,净流入49亿美元,令总持仓达到了3033吨的历史新高;全球黄金ETF资产管理规模在过去的12个月中增长了近50%。

在国内黄金基金市场中,主要有QDII基金、黄金ETF、上海金ETF三类黄金基金。继今年富国基金、建信基金、广发基金、中银基金首批4家公司旗下上海金ETF获批之后,南方基金、大成基金、平安基金、嘉实基金、天弘基金等5家公司成为第二批申报上海金ETF的基金公司。
为什么上海金ETF成为基金公司的重点关注对象?基金公司在筹备审批过程中做了哪些努力?《中国黄金报》记者采访了大成基金和南方基金的相关负责人。


       01满足市场投资需求增加话语权
       黄金的独特属性和上海金价格的权威性,为上海金ETF增添了特色,满足市场的多元化投资需求。
       黄金兼具商品和货币双重属性,具有较高的投资价值。由于与传统股票、债券资产的相关性较低,黄金能够提供分散投资的价值,降低投资组合的波动性。尤其对于追求绝对收益的策略而言,配置黄金资产往往能够有效分散风险,在通胀较高时也能够提高组合的收益。
       南方基金表示,上海金ETF及联接基金相较于纸黄金、黄金现货合约,以及黄金期货等投资工具,具有门槛较低、透明度较高等特点,能够有效满足投资人参与黄金投资的需求。上海金ETF的推出能够进一步丰富商品投资品种,便于投资人实现多元资产配置。
       同时,上海金借助亚洲时区、人民币定价的特点和上海自贸区等优势条件,为全球投资者提供了可交易、可信赖的人民币黄金基准价格。加上公募基金的制度优势,中国作为全球第一黄金生产大国、消费大国、进口大国、加工大国,上海金ETF的推出将有利于进一步提升上海金品种的国际化影响力,提升中国黄金市场在世界黄金定价中的话语权。

02基金公司如何筹备

自上海黄金交易所启动上海金ETF品种授权以来,南方基金第一时间启动研究,多次配合上海黄金交易所、深圳证券交易所针对产品方案细节进行论证研究,同时在内部基金经理人选、制度完善、业务流程、技术系统等方面针对上海金ETF产品的特点做好对应准备,最终顺利完成了产品上报。
       由于上海金ETF与业内现有黄金ETF存在部分差异,在产品研究与开发期间,南方基金内部多次针对上海金ETF产品的潜在风险点进行详细梳理与评估,并逐项提出了应对措施与解决方案,也在此基础上与深圳证券交易所、上海黄金交易所对产品落地方案进行了再次讨论与完善,争取以“高起点、稳起步”为原则,共同力争确保上海金ETF品种初期平稳运营、不发生风险事件。
       大成基金从2019年初即开始着手准备上海金ETF申请。其从产品方案的设计、销售计划的制定、公司内部系统及制度的准备等方面着手,为上海金ETF申请和获批铺路。大成基金多次召集各部门相关同事共同参与产品方案的制定。同时,在产品方案的设计过程中,与上海黄金交易所、深圳证券交易所保持着紧密地沟通联系,就产品方案及细节进行了多次沟通论证。 
    “ 我们还积极与各销售渠道如券商、银行等沟通对接,制定销售计划。”大成基金相关负责人表示,公司还成立了上海金ETF专项营销小组全面推动产品营销,该专项小组将负责上海金ETF的预热阶段、发行阶段及持续营销阶段的各项工作。 

大成基金已与系统开发商多轮沟通,包括组织讲解系统改造及使用培训等。该公司现有的投资交易系统、基金估值系统、TA系统、风险管理系统等仅需要根据投资标的特性、深圳证券交易所的业务规则做相应系统开发或技术改造就能够支持本基金的运作,公司将在产品开发的过程中同步启动开发改造工作。 
       为进一步推进上海金ETF产品的顺利获批,南方基金内部已在完善制度建设、系统对接、市场需求摸排等方面做好了充分准备。在完善制度建设上,针对上海金ETF的投资运作和风险管理制定了专门的制度,对产品投资的基本要求、比例要求、审批流程、风险控制和信息披露等进行了规范。
       在系统对接准备上,针对上海金ETF产品主要涉及投资交易系统、ETF管理系统、基金估值系统、登记过户系统等系统改造,公司已做好充分准备,将确保上海金ETF平稳推出。
       在市场需求摸排上,上海金产品的潜在客户群体为具有黄金投资交易、资产配置和风险管理需求的投资者,为此公司已对代销机构、直销客户、互金平台等各方客户需求进行了较全面的摸排,为后续产品的市场推广做好充分准备。

03上海金ETF有哪些特点?

与国内市场已有的黄金ETF相比,大成基金介绍说,上海金ETF的区别主要在投资标的、交易机制、交易主体及交易时间等方面。
       在投资标的上,上海金ETF主要投资上海黄金交易所挂牌交易的上海金集中定价合约;而已有的华安、国泰、博时、易方达的黄金ETF主要投资的是黄金现货实盘合约Au99.99。 
       在交易机制上,上海金是以价询量、数量撮合的集中交易方式;现货合约Au99.99是以价格优先、时间优先的自由报价、撮合成交的交易方式。 
       在交易主体上,上海金只能由上海黄金交易所审批通过的定价成员和提供参考价成员参与交易;现货合约Au99.99则没有特别的审批规定。
在交易时间段上,上海金只有上午和下午两个时段;现货合约Au99.99则在早中晚三个交易时段连续交易。 
       从上市场所看,上海金ETF在上海证券交易所上市;目前已有的华安、国泰黄金ETF在上海证券交易所上市,博时、易方达的黄金ETF在深圳证券交易所上市。