近几个月，大家在买食品、给车加油的时候，能明显感受到东西变贵了，国家在国际市场上购买粮食和能源时也遇到同样的情况。个人付款时不得不从储蓄账户里划更多钱，国家则是要用掉更多的外汇储备。今年来不少国家的外汇储备在减少，但值得注意的是，央行在花掉美元的同时，增持黄金的意愿在增加。

文 | 中国黄金报特约评论员　孔令龙 

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除了西亚的土豪国借着油价上涨收获了大量财富外——沙特阿拉伯国家石油公司第一季度超过美国一干科技巨头成为全球最赚钱的公司——大部分东亚和南亚的国家不得不拿出外汇储备来购买必需的大宗商品。于是和年初相比，国内生产总值（GDP）排名前十的大部分亚洲经济体外汇储备出现下降。

在1998年的亚洲金融危机后，新兴市场国家得到的教训是要囤积大量的外汇储备以应对冲击，否则在输入性风险下，本币会脆弱如同裸奔。外汇储备规模大，意味着国家整体的对外债务偿还能力强。尤其对于信用等级低的新兴市场国家来说，外汇储备的规模对于支撑本国货币来说极为重要。今年以来，在美元快速升值和资源价格持续上涨的同时，为了遏制本国货币贬值，不少国家的央行不得不采取卖出外汇同时买入本国货币的干预措施。外汇储备减少较明显的亚洲国家是印度，半年来其储备减少了大约5％。同期印度卢比持续贬值，5月贬值至1美元兑78卢比左右，创出历史最低。为捍卫卢布，印度卖出了不少美元，但值得注意的是，同期印度的黄金储备从754吨增加到了760吨。之所以在外汇储备减少的同时，会出现黄金储备增多的情况，是因为外汇储备为亚洲国家金融安全穿上了一层铠甲，而黄金则是这具铠甲中最硬核的部分。据世界黄金协会称，由于对全球金融危机的担忧持续升温，全球四分之一的央行考虑在未来12个月内增持黄金。这种情况的部分原因是作为对“国际收支危机”的缓冲，以及黄金作为国内金融体系的后盾。目前日元、韩元、卢比等亚洲经济体货币兑美元均出现了不小程度的贬值。但如果本币的贬值压力进一步提高，外汇储备可能继续减少，而到一定的临界点则会成为新一场金融市场动荡开端。亚洲国家拥有的外汇储备固然会延缓动荡，或者减轻动荡，但却无法完全将危机拒之门外。尤其是外汇储备中主要构成部分的美元，还可能扮演新一轮危机的“内鬼”，因为在美联储开启加息通道阶段，利差会促使大量美元回流美国，在亚洲等新兴市场带来一场“美元荒”。因此光靠美元无法让亚洲国家的金融更加稳定，在增加外汇储备的同时，调整结构促进多元化也同样重要。在这一进程中，人民币扮演了重要角色。截至今年年初，在全球的外汇储备中，人民币规模达到3361亿美元，在5年里增至3.7倍。而在信用货币之外，具有实物货币属性的黄金，同样被亚洲国家倚重。