美联储维持加速加息节奏、欧洲经济弱势、英国政局动荡及地缘政治局势紧张等因素影响下，美元指数和美债收益率持续走强，而欧元英镑等非美货币持续走弱亦利好美元指数；强势美指和美债收益率影响下，贵金属持续走跌，国际金价或已经进入熊市行情，下方关注1600美元/盎司和1530美元/盎司关口。若经济衰退预期和地缘政治局势紧张再度升温，贵金属不排除再度走强可能。

美联储鹰派加息75个基点等因素综合影响下，美元指数和美债收益率持续走强，特别是美元指数快速拉升至113上方，直接利空贵金属，故贵金属持续走弱，金价远离关键支撑位，或进入熊市行情。白银尽管因为货源短缺、有色板块反弹及经济衰退预期、超跌反弹等因素影响走强，收盘亦走弱。9月19日当周国际现货金价整体在1638美元/盎司~1688美元/盎司区间弱势运行，国际现货银价整体在18.76美元/盎司~19.92美元/盎司区间冲高回落，沪金沪银因人民币汇率表现，强于国际贵金属。

▲9月国际金价连续下行

美联储加速收紧货币政策仍将会持续，美欧经济相对优势仍然存在，欧洲经济将会率先衰退且衰退深度较大拖累欧元，英国政治不确定性与经济衰退拖累英镑，地缘政治局势依然紧张，预计强势行情将会持续，美元指数不排除测试120的可能，见顶回落或在今年12月。强势美元下，贵金属有效跌破关键点位后不排除继续下行可能。美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情。

美联储超鹰派转向、地缘局势向好和经济利空贵金属，反之则形成利多。美联储政策收紧预期继续升温，贵金属高位回落，可能已经进入熊市行情，继续关注关键点位能否收复。若金价再度回到关键点位上方，宏观因素将会助力金价再度走强。套利方面，黄金内盘价格高于外盘价格，白银内盘价格亦高于外盘价格，存在中长期的内外价格套利机会，关注人民币汇率走势。

1675美元/盎司~1680美元/盎司关键支撑位为牛熊转化关键点位，有效跌破则将会进入熊市行情，当前破位下跌进入熊市的概率较大，下方可能测试1600美元/盎司和1530美元/盎司。后市随着美联储政策收紧影响逐步被市场计价，地缘政治紧张局势再度升温、经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，第四季度或仍有再度回到1800美元/盎司上方的可能性。沪金下方关注365元/克的支撑，若国际金价进入熊市，沪金下方不排除跌至350元/克的可能，上方继续关注400元/克关口。

白银因现货短缺、有色板块反弹和经济衰退预期有所降温等因素影响，下方继续关注18美元/盎司（4000元/千克）和17.5美元/盎司（3900元/千克）关口支撑，上方关注22美元/盎司位置（5000元/千克）。